永续合约自营交易公司如何运作

简要说明

永续合约自营交易公司卖给您的是一场测试。您支付一次性费用，在一套风控规则下交易模拟账户，如果您在不违反这些规则的情况下达到盈利目标，就会获得一个模拟资金账户。从那以后，您在该账户上所赚利润的一部分会以真实资金支付给您。

这就是整个模式。其他一切，包括目标、亏损限额、杠杆上限和费用，都是细节。但细节决定您能否获得出金，因此本指南会逐项讲解，并以我们 Funded With Perps 自己的规则作为实例。

首先，什么是永续合约

永续合约（perp）是一种没有到期日的期货合约。您可以做多或做空、使用杠杆，并且想持有多久就持有多久，无需展期到新合约。在交易所，多空双方之间的资金费用会让永续合约价格贴近现货价格：当永续合约价格高于现货时，多头向空头支付；低于现货时，空头向多头支付。

永续合约是加密货币领域交易最活跃的品种之一，而且如今已不仅限于加密货币。我们自己的列表有 37 个市场：比特币、以太坊和主要山寨币，以及股票、贵金属、能源和指数永续合约。它们全天候交易，一周七天不间断。这是与外汇或期货自营交易公司最大的实际区别，后者的市场在周末休市。

第一步：挑战

挑战（也称为评估）是您证明风险控制能力的环节。每家永续合约公司都会公布同样几条规则的某个版本：

• 盈利目标。 通过所需达到的收益。我们的是初始余额的 10%。
• 每日亏损限额。 单个交易日内最多可亏损的金额。我们的是当日开始时净值的 3%，交易日在纽约时间午夜重置。
• 最大亏损。 账户总计最多可亏损的金额。我们的是 6%，并且是静态的。
• 其他规则。 最少交易日、时间限制、一致性规则以及各市场的杠杆上限。各家公司在这方面差别最大。

这些规则的结构比数字更重要。两家公司可能都写着“6% 最大亏损”，含义却大不相同。一家在第一天就固定亏损线。另一家让它跟随您的最高净值追踪，因此盈利会移动您的失败线。静态亏损线始终停在起点：您可以把失败余额写在便利贴上，一个月后它依然正确。

有些公司会增加阶段。两阶段评估需要连续完成两个目标；一阶段只需一个。我们只提供一阶段：一个目标，然后就获得资金账户。

为什么账户是模拟的

在永续合约自营交易公司，您的挑战账户和资金账户都是模拟的。价格来自实时市场，但您的订单不会发送到交易所，也不会交易或持有任何客户资金。

这不是什么花招，好的公司会直截了当地说明这一点。正因如此，公司才能以只占账户规模一小部分的费用提供资金账户。这也是挑战费用不是存款的原因：交易所里并没有属于您的账户来存放它。该费用用于购买评估的使用权。真实的部分是市场数据、您支付的费用以及出金。

在 Funded With Perps，价格来自 Hyperliquid 的实时永续合约市场，您在我们的永续合约终端 Vera Charts 上交易。购买任何产品之前，您都可以先查看实时市场。

第二步：资金账户

通过挑战后，您将进入模拟资金账户。通常有些规则会放宽，有些保持不变。在我们这里，盈利目标和一致性规则会取消，亏损限额则完全保持原样：每日 3%，总计 6%，静态。资金账户与您通过的挑战规模相同。

在此之前需要办一些手续。大多数公司会要求您签署交易员协议并完成一次身份验证。我们在线完成这两项，只需几分钟。

第三步：出金

在资金账户上，您可以保留一部分利润，这称为利润分成。我们的分成是 80%，升级后为 90%。符合条件后，您可以在仪表板中申请出金，最低 $125，以 USDC 或银行转账支付。

这是各家公司差别最大的地方，也是仔细阅读规则最有回报的地方。请检查：

• 可多久申请一次：每天、每周还是每隔几周。
• 最低金额，以及单次申请是否有上限。
• 一致性规则是否既适用于挑战，也适用于出金。
• 如何支付，以及需要多长时间。
• 出金后您的亏损线会发生什么变化。

交易成本

每笔交易都有成本。永续合约公司通常按每笔成交收取佣金，然后要么把交易所资金费转嫁到您的账户，要么改收固定的持仓费用。我们按每笔成交收取 0.03% 的佣金，持仓期间收取每日 0.03% 的固定持仓费（swap），按小时收取。不收取交易所资金费。

如果您持仓数天，这个差别就很重要。我们在永续合约资金费率与持仓费详解中有完整说明。

如何选择公司

先看规则，再看价格。按以下顺序：

1. 最大亏损是静态还是追踪的？
2. 每日亏损如何计算，交易日何时重置？
3. 是否有一致性规则，获得资金账户后是否仍适用？
4. 您实际交易的市场能获得多少杠杆？
5. 持仓成本是什么：资金费还是固定费用？
6. 可多久申请一次出金，如何支付？

我们在如何比较加密货币永续合约自营交易公司中写下了完整的检查清单，并在比较页面上与其他永续合约公司逐项对比，每个数字都附有来源。

一段话了解 Funded With Perps

选择规模，一次付款。完成一个挑战：10% 目标、3% 每日亏损、6% 静态最大亏损，无时间限制，无最少天数要求。通过、签署、验证。交易模拟资金账户，符合条件后即可申请 $125 起的出金，保留 80%（升级后为 90%）。所有规则和实时价格见规则页面，分步说明见运作方式。

继续阅读

• 永续合约资金费率与持仓费详解（以及我们为什么收持仓费而不是资金费）
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