Perps-Funding und Swap-Gebühren erklärt (und warum wir Swap statt Funding berechnen)

Zwei Wege, für das Halten eines Perps zu zahlen

Einen Perpetual Future zu halten kostet Geld. Wie viel und wie planbar, hängt davon ab, welches von zwei Modellen der Handelsplatz nutzt:

• Funding. Longs und Shorts zahlen sich gegenseitig einen variablen Satz, den der Markt bestimmt.
• Eine Swap-Gebühr. Du zahlst einen festen Satz für jede Stunde, in der eine Position offen ist.

Börsen nutzen Funding. Prop Firms sind geteilter Meinung: Manche reichen das Funding der Börse an dein simuliertes Konto durch, andere berechnen einen pauschalen Swap. Funded With Perps berechnet einen pauschalen Swap. Hier erfährst du, wie beide Modelle funktionieren, wie die Rechnung jeweils aussieht und warum wir uns für unseres entschieden haben.

So funktioniert Funding

Ein Perp hat kein Verfallsdatum, also zwingt nichts seinen Preis zum Spotpreis, so wie ein datierter Future zum Verfall hin konvergiert. Diese Aufgabe übernimmt das Funding.

Handelt der Perp über Spot, ist die Funding Rate positiv und die Longs zahlen an die Shorts. Handelt er darunter, wird die Rate negativ und die Shorts zahlen an die Longs. Die Zahlung ist ein Prozentsatz des Nominalwerts deiner Position und wird nach einem festen Takt abgerechnet: alle acht Stunden an vielen zentralisierten Börsen, jede Stunde bei Hyperliquid.

Daraus folgen drei Dinge:

1. Die Rate bewegt sich. Sie spiegelt wider, wie überfüllt eine Seite des Marktes ist. In einem ruhigen Markt liegt sie nahe an einem kleinen Basiswert. Wenn alle long sein wollen, kann sie tagelang weit darüber liegen.
2. Sie kann dich bezahlen. Bist du auf der Seite, die Funding erhält, bringt dir das Halten Geld.
3. Sie ist schwer einzuplanen. Du kennst die Rate für die aktuelle Periode. Die von nächster Woche kennst du nicht.

Die Live-Funding-Rate für jeden Markt, den wir listen, siehst du auf unserer Märkteseite. Wir zeigen sie nur zur Info. Sie berührt deinen Kontostand nie.

So funktioniert eine Swap-Gebühr

Eine Swap-Gebühr ist eine feste Haltegebühr. Unsere liegt bei 0.03% des Nominalwerts der Position pro Tag, stündlich in Teilbeträgen berechnet (ein Vierundzwanzigstel des Tagessatzes pro Stunde), solange die Position offen ist. Ob long oder short, der Satz ist derselbe, und er ändert sich nicht mit dem Markt.

Dazu zahlst du eine Kommission von 0.03% des Nominalwerts bei jeder Ausführung: einmal beim Eröffnen, einmal beim Schließen.

Die Rechnung im direkten Vergleich

Nimm eine Position von $10,000. Das ist der Nominalwert: $1,000 Margin bei 10x oder $10,000 ganz ohne Hebel. Die Gebühren werden in beiden Fällen auf den Nominalwert berechnet.

Funding lässt sich schwerer in eine Tabelle packen, weil die Rate variabel ist. Die ehrliche Antwort ist eine Spanne. Liegt das Funding nahe am Basiswert, kann eine Woche Halten auf der zahlenden Seite etwa so viel kosten wie ein pauschaler Swap. Ist der Markt auf deiner Seite überfüllt, kann es ein Mehrfaches kosten. Auf der empfangenden Seite wirst du stattdessen bezahlt.

Eine Swap-Gebühr ist also nicht immer günstiger. Wärst du beim Funding auf der empfangenden Seite, kostet der Swap immer mehr, denn ein Swap zahlt dir nie etwas. Was er aber immer ist: im Voraus bekannt.

Warum wir Swap statt Funding berechnen

Planbare Kosten. Die Regeln einer Challenge sind feste Zahlen: ein Tagesverlustlimit von 3% und ein Maximalverlust von 6%. Haltekosten, die mit dem Markt springen, machen es schwerer, gegen diese Limits zu planen. Mit einem pauschalen Swap kannst du ausrechnen, was das Halten einer Position kostet, bevor du sie eröffnest, und diese Zahl ändert sich nicht, solange du hältst.

Derselbe Preis für Longs und Shorts. Beim Funding hängen die Kosten eines Trades davon ab, auf welcher Seite die Masse steht. Beim Swap zahlen Long und Short dasselbe, dein Ergebnis kommt also aus deinem Trade, nicht aus der Positionierung aller anderen.

Die Challenge misst Trading. Funding kann man verdienen, nicht nur zahlen. Auf einem simulierten Konto lädt das zu Positionen ein, die eröffnet werden, um Funding zu kassieren, statt den Markt zu traden. Eine pauschale Gebühr, die beide Seiten zahlen, nimmt diesen Anreiz weg.

Eine Sache weniger im Blick. Du musst weder die Abrechnungszeiten des Fundings verfolgen noch eine Zahlung, die kurz vor dem Tagesreset eingeht.

Der Kompromiss, ganz offen: Sitzt du gern auf der empfangenden Seite des Fundings, würde eine Börse dich bezahlen, wir tun das nicht. Ist das ein großer Teil deines Edges, passt eine Firma, die Funding durchreicht, vielleicht besser zu dir. Unsere Vergleichsseiten zeigen, wie andere Perps-Firmen mit Haltekosten umgehen, soweit ihre eigenen Websites das angeben.

Was das für dein Trading bedeutet

• Scalper und Daytrader zahlen hauptsächlich Kommission. Swap läuft nur, solange eine Position offen ist, ein Trade, der eine Stunde gehalten wird, zahlt also ein Vierundzwanzigstel des Tagessatzes.
• Swing-Trader sollten den Swap in ihren Plan einrechnen. Bei 0.03% pro Tag kostet eine Position, die 10 Tage gehalten wird, 0.3% ihres Nominalwerts.
• Der Hebel vervielfacht beide Gebühren, weil sie auf den Nominalwert berechnet werden, nicht auf die Margin. Bei 10x kostet ein Roundtrip 0.6% deines Kontos an Kommission, und 10 Tage Swap auf eine Position in voller Größe kosten 3% des Kontos.

Die Kurzantwort

Funding ist eine variable Zahlung zwischen Tradern. Ein Swap ist eine feste Gebühr. Wir berechnen einen täglichen Swap von 0.03%, stündlich abgerechnet, plus 0.03% pro Ausführung und sonst nichts, damit du immer weißt, was das Halten kostet. Jede Gebühr steht auf der Regelseite. Die Regeln, mit denen Gebühren am stärksten zusammenspielen, das Tages- und das Maximalverlustlimit, behandeln wir in So bestehst du eine Krypto-Perps-Evaluation.

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